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王艺曈

商业银行渴望补充更高质量的资本。

日前,国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议,研究支持商业银行多渠道补充资本的相关问题,推动永久债券发行尽快启动。

目前,商业银行面临着一定的资金补充压力,资金的质量比数量更重要。此时,推动永久债券发行的必要性表现在两个方面。

首先,目前商业银行现有资本消耗较快,急需补充资本。今年以来,银行监管更加严格,提高了对流动性和资本的要求。去杠杆化、去渠道化和表外业务深入开展,同业和非标准业务压缩,商业银行逐步回到以信贷支持实体经济的正确轨道。在这个过程中,银行资本的消耗也在逐步加快。此外,当前银行业经营压力较大,贷款增速高于利润增速,资本“缺血”问题更加突出。目前,商业银行资本充足率普遍达标。但是,随着回报信贷业务的深入,商业银行补充资本的压力仍然很大,迫切需要补充高质量的一级资本。

商业银行资本补充“质”重于“量”

二是商业银行现有的资本补充工具和渠道不足。目前,银行经营压力大,盈利水平有待提高,内生补充渠道不足,质量不高,实力不够。现有的外源性补充工具主要包括二级资本债券、优先股和可转换债券。其中,二级资本负债规模较大,门槛较低,但风险分散程度不够;优先股和可转换债券门槛高,审查严格,只有上市银行才能发行。从结构上看,与二级资本相比,银行补充一级资本的压力更大。目前,中国只有优先股作为补充其他一级资本的工具,因此有必要拓展一级资本的补充渠道。因此,探讨银行永久债券的发行是适时的。

商业银行资本补充“质”重于“量”

那么,与现有工具相比,银行永久债券有什么特点?

永久债务是一种混合资本工具,用于补充银行的其他一级资本。它是一种没有明确期限或期限很长(一般超过30年)的债券,其偿还顺序在普通股和优先股之前,然后是普通债券和次级债券。与优先股相比,永久债券的发行和审批流程更加便捷;从会计角度看,海外发行的永久债券可以算作“股权”,这有助于降低银行杠杆率,优化银行监管指标。

商业银行资本补充“质”重于“量”

由此可见,通过发行永久债券补充银行其他一级资本,将有助于丰富银行资本补充工具的种类,可持续地满足银行的融资需求,提高银行资本补充的质量和效率,从而缓解银行目前的经营压力,使其安心服务实体经济。

商业银行资本补充“质”重于“量”

银行永久债券的发行应尽快进行,先试点后推广。财政、央行、银监会等部门要加强政策协调,系统推进发行工作;商业银行应根据自身实际,及时行动,及时制定发行计划;我们要充分调查,在时间限制、还款方式、损失分担等核心问题上,拿出各方都能接受的方案;发行人应做好信息沟通工作,使投资者充分了解永久债券的利弊,并对延期付息、减记或转股的风险有清晰的认识。信息的对称性可以帮助银行更顺利地发行永久债券。

商业银行资本补充“质”重于“量”

总之,随着高质量的发展和转型升级,商业银行告别了粗放型的高速增长,资本补充不应注重数量,而应注重质量的提高。为了促进银行更高质量的发展,除了探索发行永久债券外,还应进一步疏通资本补充工具的发行渠道,充分发挥资本市场的作用,提高直接融资比重,控制商业银行间接融资比重,降低宏观杠杆率,从根本上缓解商业银行资本补充压力,使其走上高质量的发展道路。

标题:商业银行资本补充“质”重于“量”

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