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《人民日报》头版称,今年以来,受多种因素影响,a股出现波动和调整。据报道,中国证监会高度重视股票质押强制清算的风险防范,密切关注市场动态,加强风险摸底和压力测试,并制定了一系列应对方案。目前,上市公司股权质押清算风险总体可控。

人民日报:A股市场风险总体可控 长期发展前景值得期待

今年以来,中国资本市场坚持服务实体经济的基本发展方向,随着改革开放的深入、监管的全面严格和不懈努力,市场运行呈现出一些新亮点和新特点。

人民日报:A股市场风险总体可控 长期发展前景值得期待

服务实体经济取得新成绩

来自监管机构的数据显示,自今年以来,资本市场一直在为实体提供融资支持。上半年,全市场共进行62次首次公开发行,融资金额922亿元,上市公司再融资金额4623亿元,并购重组金额11453.59亿元。新三板上市公司募集资金357.92亿元。外汇债券市场的融资额为1.9万亿元。

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上市公司是资本市场的基石。目前,上市公司和上市企业保持着高质量的发展势头,业绩不断提升,呈现出良好的发展态势。一季度,a股非金融类上市公司实现营业收入7.9万亿元,同比增长13.8%;归属于母亲的净利润为0.5万亿元,同比增长25.0%;民营非金融类上市公司投资回升,投资增速从2017年的30.9%提高到今年第一季度的45.0%,创下2016年以来的新高。

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上市和上市新经济企业形成梯队发展模式。截至7月15日,深圳已有934家战略性新兴产业公司公布了业绩预测,预计上半年净利润总额为1078亿元,同比增长15.99%。其中,新材料、高端装备制造和新一代信息技术产业预计分别增长37.69%、31.7%和23.54%,反映了新经济产业的良好发展趋势。

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对外开放进一步扩大

根据党中央、国务院的统一决策部署,今年以来,中国证监会认真落实对外开放措施,开放和提高资本市场的国际竞争力。

放宽证券期货业务的外资准入。4月28日,中国证监会发布《外商投资证券公司管理办法》,允许外资合资证券公司逐步放开经营范围。现已开始接受首批外资证券公司提交的增持申请材料。市场互联进一步加强。6月1日,a股被正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数,这反映了国际机构投资者对中国资本市场开放程度、上市公司质量和监管水平的认可。中国股市欢迎更广泛的国际机构投资者的持续参与。沪港通的每日配额分别扩大了四倍。年初至7月19日,沪港通累计净流入972.35亿元,深交所累计净流入767.82亿元。另据了解,中国证监会正在加紧工作,力争在年底前推出呼伦通的首个产品,并迈出第一步,将全球最大的新兴市场与历史最悠久的国际成熟市场连接起来。

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值得一提的是,今年上半年,期货市场对外开放取得重大进展。3月26日,经过多年的准备,中国首个开放式期货品种——原油期货在上海期货交易所成功上市。目前,交易规模和头寸稳步增加,海外投资者参与度稳步提高。日交易量超过10万笔,仓位稳定在15,000多笔,显示初始功能。5月4日,大连商品交易所的铁矿石期货开始引进外商。这是我国首次对外开放上市期货品种,为期货市场现有品种的国际化积累了宝贵经验。更多的期货品种在继续稳健国际化。

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市场风险通常是可控的

今年以来,由于多种因素的叠加,a股出现了波动和调整。最近,股票质押贷款的市值在接近收盘线时有所上升,市场对此更加关注。

记者从监管部门了解到,股权质押贷款定位于服务实体经济,大部分投资者是上市公司的大股东,资金主要用于业务运营和发展。今年3月,新的股权质押条例正式实施,从融资门槛、资金使用、质押集中度、质押率四个方面对股权质押业务进行了规范,并提前防范了相关风险。目前,市场上股票质押的规模已经稳步下降。沪深股市股票质押市值的平均履约保证率相对较高,而清算线以下的股票质押市值所占比例相对较小。从实际情况看,违约处置对二级市场的影响是有限的。对于因股价下跌导致担保不足的合同,融资方通常不会立即要求清算,而是通过提前部分回购、延期回购、补充标的证券或其他质押品等方式与整合方协商处理。证券公司不会简单地通过二级市场“平仓”,而是更倾向于寻找打算承担整个项目的主体。

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据报道,中国证监会高度重视股票质押强制清算的风险防范,密切关注市场动态,加强风险摸底和压力测试,并制定了一系列应对方案。目前,上市公司股权质押清算风险总体可控。

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长期发展前景值得期待

当前,中国经济形势是稳中求进,经济结构继续优化,新经济增长和传统产业升级保持良好势头。金融体系联动,监管体系建设和金融风险处置取得积极成效,结构性去杠杆化有序推进,高风险金融业务收缩,部分机构野蛮扩张行为收敛,金融混乱得到初步遏制,市场约束逐步加强。依法全面严格监管资本市场,严厉打击市场混乱,净化重塑市场生态,市场长期稳定运行的基础更加坚实。

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上市公司的表现表明,在供给侧结构改革和加强金融监管的作用下,实体经济高质量发展的势头正在增强。从市盈率来看,目前a股市场处于较低水平。7月19日,上证综指的市盈率为13倍,低于主要经济体的股市估值水平。例如,德国的dax指数是14倍,日本的日经225指数是17倍,美国的道琼斯工业平均指数和S&P 500指数的市盈率约为25倍。

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今年以来,多家a股上市公司披露了增持大股东股份和回购股份的公告。据初步统计,上海股市已有201家公司披露了大股东和董事增持计划,累计承诺增持超过300亿元,实际增持约167亿元。上市公司及其大股东回购或增持股份,通常表现出对公司经营和发展的坚定信心。与此同时,自今年以来,海外机构的资金不断流入a股市场。

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