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据市场人士称,英镑兑美元汇率走势与英国退出欧盟局势密切相关,而英镑的大幅升值是对英国退出欧盟风险下降的最直接回应。

自本周初以来,英镑兑美元汇率改变了此前的下跌趋势,并迎来了强劲反弹。4日,它甚至创下了过去6个月来的最大单日涨幅。

据市场人士称,英镑兑美元汇率走势与英国退出欧盟局势密切相关,而英镑的大幅升值是对英国退出欧盟风险下降的最直接回应。

展望市场前景,英国“硬英国退出欧盟”的风险只是下降了,但并未消退。再加上英国疲弱的经济表现,很难说英镑会在短期内见底。

英镑经历了长期以来的上涨

4日,英镑对美元汇率长时间上涨,导致欧元对美元汇率一起上涨。

根据wind数据,英镑兑美元汇率4日上涨1.37%,为今年3月14日以来最大单日涨幅;同期,欧元对美元的汇率上升了0.56%。

根据历史数据,英镑对美元的汇率自今年3月13日达到1.3381的高点以来一直上下波动。截至5日21: 00,英镑兑美元汇率延续前一天的上涨趋势,上涨0.62%,至1.2332。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

在新闻中,英国的“英国退出欧盟”局势突然显示出“高峰转折”。据中央电视台消息,北京时间5日凌晨,英国议会下院以328票对301票通过了阻止政府“硬英国退出欧盟”的法案;随后,英国首相戴维·鲍里斯·约翰逊提前举行大选的提议被否决。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

深湾期货研究所宏观分析师金硕认为,“英国退出欧盟”冲击仍是英镑兑美元汇率反弹的主要原因;然而,还有另外两个因素影响英镑的走势。一方面,疲软的美国经济数据导致近期强势美元大幅下跌,导致英镑被动升值;另一方面,以前在外汇市场上押注英镑贬值的头寸相当“拥挤”,因此任何微小的变动因素都会导致英镑走势的巨大变化。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

“英国退出欧盟”是英镑心中的痛

分析师表示,近年来,英镑兑美元汇率主要受英国退出欧盟局势影响。

2013年1月23日(当地时间,下同),时任英国首相戴维·卡梅伦(David Cameron)首次提及英国退出欧盟公投。经过几天的冲击,英镑兑美元汇率继续下跌,直到2013年3月13日才停止下跌。在2013年1月23日至2013年3月12日的下行期间,英镑对美元的汇率从1.5837降至1.4897,下降了5.94%。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

2015年5月28日,英国政府向下议院提交并宣布了一项关于英国退出欧盟公投的提案,并承诺在2017年底前举行投票。英镑对美元的汇率已经连续四天下跌。英国退出欧盟公投宣布后,英镑兑美元汇率持续下跌,直到2015年6月1日跌至近一个月来的最低水平。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

2017年3月16日,女王伊丽莎白二世批准了“英国退出欧盟”法案,授权时任英国首相特里萨·梅正式启动“英国退出欧盟”进程。英镑对美元的汇率结束了此前的持续下跌,并继续上升,在2017年3月16日至2017年3月27日的8个交易日中累计上升了2.16%。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

2018年6月26日,英国女王伊丽莎白二世批准了英国首相特里萨·梅的“英国退出欧盟”法案,正式允许英国脱离欧盟。2018年7月12日,英国发布了英国退出欧盟白皮书。在上述两个时间节点,英镑对美元的汇率上升,呈现持续上升趋势。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

2019年3月12日,英国下议院投票表决了英国退出欧盟协议草案,该草案以242票赞成、391票反对被否决。同一天,英镑对美元的汇率下跌了0.60%,但消息传出后,3月13日,英镑对美元的汇率上升了2.03%,达到1.3381的盘中高点,为今年最高。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

市场分析人士指出,英国的“英国退出欧盟”局势影响英镑走势的原因是,英国的“软英国退出欧盟”或“硬英国退出欧盟”是否会对英国经济产生更大影响。“软英国退出欧盟”对英镑影响不大,可能对英国更有利。这意味着英国仍能以某种方式与欧盟保持密切联系,并参与欧盟单一市场。这可以最大限度地减少对贸易、供应链和企业的干扰。在这种情况下,英镑将较少受到英国退出欧盟的影响,其与美元、欧元、日元和人民币等主要国际货币的汇率不会出现太大波动。“硬英国退出欧盟”将导致英镑大幅下跌。这意味着英国已经放弃了欧盟单一市场的成员资格,不再享有不受关税限制地与欧洲伙伴自由贸易的权利。从欧盟国家进口的商品可能会变得昂贵,这将导致消费者支出大幅增加。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

“捡便宜货”英镑?

自今年年初以来,英镑表现不佳,已经贬值到相当程度。市场上也有“逢低买入英镑”的声音。分析师提醒说,尽管英镑已经贬值到相当大的程度,但面对不确定的英国退出欧盟局势和非常疲弱的英国经济,很难说英镑会在短期内见底。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

“展望市场前景,如果英国的英国退出欧盟出现明显的转折点,英国退出欧盟最终实现和谐,英镑可能会升值。”不过,如果英国是无序的“英国退出欧盟”,英镑仍有可能继续触底。”金硕说道。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

bmo资本市场(bmo capital markets)欧洲外汇策略主管斯蒂芬加洛(Stephen gallo)表示,在英国退出欧盟交易完成或英国大选提前结束之前,英镑仍处于“两败俱伤”的局面。他表示,全球经济和欧元区经济放缓,以及在没有达成协议的情况下退出欧盟的可能性,都是英镑下跌的原因。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

不仅是英镑,还有同样受到英国退出欧盟局势影响的欧元,都需要谨慎对待。据金硕介绍,英国的“英国退出欧盟”对欧元有两方面的负面影响。首先,它通过影响经济来影响欧元的价值。无论英国是否退出欧盟,都会对欧元区经济产生影响,但“硬英国退出欧盟”的影响可能更大。在当前全球经济低迷的情况下,英国退出欧盟给欧元区带来了更多不利因素,拖累了整体经济表现。从汇率来看,欧元也受到了负面影响。第二,通过信心渠道影响欧元的价值。一国货币的稳定性在很大程度上取决于用户持有该货币的信心。如果信心受损,货币就会贬值。如果英国的“英国退出欧盟”是混乱的,甚至是“硬英国退出欧盟”,这将影响投资者对持有欧元的信心。这甚至可能导致人们对欧洲货币联盟的可持续性产生怀疑,这将长期抑制对欧元资产的需求,并导致欧元贬值。

“硬脱欧”风险依旧 英镑反弹难以持续

在外汇投资策略方面,金硕表示,在主流外汇品种中,美元和日元是较好的目标,但美国经济本身的不确定性略高,因此与日元相比,美元的稳定性略差,上行的空相对较小。在新兴市场货币中,俄罗斯卢布可能是一个更好的目标。自今年初以来,卢布随着新兴市场货币的整体走势略有贬值,但表现相对强劲,国内通胀趋于下降,经济有望逐步好转。

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