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■我们的见习记者王思文

随着2018年上半年所有上市券商月度报告的发布,券商的资产管理和投资银行子公司的“高中入学考试”结果也随之公布。

总体而言,今年上半年资产管理子公司的业绩延续了去年全年的差异化趋势,出现了冰与火的现象。在拥有可比数据的11家资产管理子公司中,7家净利润同比下降,只有4家实现增长,盈利能力差距逐渐拉大。

券商资管子公司半年业绩差距拉大 东证资管净赚6亿元居首

就投资银行子公司而言,7家投资银行子公司的净利润全面下降,其中4家出现亏损。

郑东资产管理公司

净利润同比增长254.84%

今年上半年,13家经纪资产管理子公司实现营业总收入69.13亿元,净利润28.76亿元。

由于监管的严格和新的资产管理规定的变化,证券公司资产管理子公司的业绩在今年上半年发生了重大变化,出现了双重火灾。根据可比数据统计,《证券日报》记者发现,在11家上市证券公司的资产管理子公司中,7家净利润同比下降,只有4家实现增长。

券商资管子公司半年业绩差距拉大 东证资管净赚6亿元居首

业绩数据显示,郑东资产管理仍是资产管理行业的领头羊,净利润同比大幅增长254.84%,在行业中遥遥领先。

值得注意的是,上半年郑东资产管理公司实现营业收入15.83亿元,净利润6.17亿元,而其母公司东方证券上半年实现营业收入11.9亿元,净利润9477.82万元。

光学资产管理的净利润增长也非常引人注目,上半年实现净利润1.2亿元,同比增长50.79%。此外,实现净利润正增长的招商局资产管理和国泰君安资产管理分别增长4.87%和0.01%。

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相比之下,大多数资产管理子公司的业绩在今年上半年出现下滑。长江资产管理实现净利润4245.79万元,同比下降73.82%;海通资产管理实现净利润1.55亿元,同比下降33.32%;郑东容晖实现净利润3774.41万元,同比下降22.19%;银河金辉实现净利润4690.77万元,同比下降21.76%。此外,广发资产管理、华泰资产管理和邢正资产管理的净利润同比下降不到20%。

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马修效应出现在收入市场份额方面。上半年,13家资产管理子公司实现营业总收入69.13亿元,其中郑东资产管理、华泰资产管理和国泰君安资产管理位列前三,营业总收入分别为15.83亿元、10.78亿元和10.23亿元,市场份额分别为22.89%、15.59%和14.79%,业务集中度高,领先子公司占全国半壁江山。

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投资银行子公司

“全面”表现下降

就投资银行子公司而言,投资银行业务也具有马太效应。上半年,主要投资银行通过承销赞助业务实现了业绩反弹,而其他投资银行的业绩则大幅下滑。在股权承销的整体压力下,上半年券商的7家投行子公司实现营业总收入18.46亿元,净利润2.8亿元,均同比下降,其中3家投行子公司实现盈利。

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根据东方财富选择的数据,三家盈利的投资银行子公司分别是华泰证券旗下的华泰联合证券、东方证券旗下的东方花旗证券和深湾宏远旗下的深湾宏远,上述三家公司今年上半年分别实现净利润2.33亿元、1.28亿元和3404万元。虽然业绩实现盈利,但与去年同期相比,仍分别下降了25.02%、6.99%和74.52%。

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投资银行子公司的亏损已经在今年年初出现。目前,四家券商上半年亏损,其中首创旗下的一家风险投资银行亏损4960.25万元,同比大幅下降2336.66%;方正证券的子公司瑞士信贷方正亏损2283.94万元,同比下降8.43%;山西证券旗下中德证券损失3823.24万元,同比下降154.96%;长江证券旗下的长江证券在承销赞助方面损失了380.72万元,同比下降109.51%。

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总的来说,在监管和市场变化的背景下,经纪资产管理和投资银行子公司面临多重考验。各经纪资产管理业务的调整速度不同,向主动管理过渡的结果也不同,导致个别资产管理子公司例外。绩效援助不明显;而投资银行业务也出现了“马太效应”,非领先券商的投资银行业务面临着巨大的考验。受此影响,今年上半年券商的整体业绩可能会下滑。经纪资产管理投资银行子公司上半年业绩一览表营业收入净利润

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机构名称金额(亿元)环比(%),同比(亿元)%

郑东资产管理15.83 129.30 6.17 254.84

华泰资产管理10.78 -7.88 5.86 -10.31

国泰君安资产管理10.23 30.97 4.02 0.01

广发资产管理7.43 -10.60 4.05 -17.77

招商局资产管理6.23 18.15 3.36 4.87

银河金辉4.01 24.58 0.47 -21.76

光学证书资产管理3.10 18.33 1.20 50.79

财通资产管理2.85-0.51-

海通资产管理2.66 -34.07 1.55 -33.32

长江资产管理2.28 -24.54 0.42 -73.82

邢正资产管理1.71 -13.39 0.74 -3.78

浙商资产管理1.16-0.02-

0.88-11.66,0.38-22.19。

华泰联合证券8.57 -4.20 2.33 -25.02

东方花旗证券4.53 -7.92 1.28 -6.99

神湾宏源承销保荐人1.69 -52.23 0.34 -74.52

长江承销保荐人1.39 -1.46 -0.04 -109.51

中德证券1.22 -59.14 -0.38 -154.96

瑞士信贷创始人0.79 -7.26 -0.23 -8.43

1.投资银行0.26 -69.84 -0.50 -2336.66

资料来源:东方财富选择制表商:王思文

标题:券商资管子公司半年业绩差距拉大 东证资管净赚6亿元居首

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