投资过程中的小概率事件

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从投资的本质来看，它也是对高概率事件的追求。例如，我们判断一家公司非常好，将来可能会成为一家伟大的公司，所以选择成为它的股东，并在适当的时候购买它的股票。这也是投资者对高概率事件的追求和最终目标。但与此同时，我们必须对小概率事件采取预防措施。如果我们忽视小概率事件的发生，很明显投资也可能遭受巨大损失。

这种小概率事件并不意味着它根本不会发生，而是发生的概率极低。投资史上最典型的例子是美国长期资本公司，这是一家由两位诺贝尔奖获得者和前美联储副主席领导的对冲基金公司，他们都有自己的交易模式。该公司成立的头四年取得了相当不错的业绩，年均回报率超过40%。更可怕的是，这家公司几乎没有大的回调，其高回报和无回调显然与我们理解的常识不符。任何模型都有缺点，如大回撤、低回报或市场机会少，这肯定是三者之一。然而，这家公司的特点是没有缺点。显然，这样一个公司不可能长期存在，否则整个世界的财富将属于它几十年。

在第五年，我们都知道发生了什么。它因俄罗斯债券违约而破产，这是一个小概率事件。在长期资本公司，这种事件是不可能发生的。他们的模型忽略了这个小概率事件，但正是这个小概率事件直接导致了公司的破产。

我们的投资过程也是如此。虽然会有这样的小概率事件，可能不会发生在我们整个投资生涯中，但我们也必须采取预防措施。万一发生了呢？这会直接导致你破产吗？

就像过去三年的事件一样，很多小概率的事件都在发生，所以小概率并不意味着零概率，它还是会发生，这将导致重大的投资损失甚至直接破产，这必须引起我们的重视并采取防范措施，否则你离破产不远了。