险资纾困产品四单落地 千亿“粮草”整装待发

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记者陈婷婷编辑陈郁

保险基金救济的特殊产品经常出售。昨日，“中国人寿资产-凤凰特制品”第二次纾困和阳光资产阳光稳健特制品第一次投资相继落地。到目前为止，保险救济专项产品已经下了4个订单，总投资规模约为19亿元。

记者了解到，其他已经设立特殊产品的保险资产管理公司已经完成了对一些陷入困境的上市公司的调查，目前正在积极筛选项目。在未来一段时间内，用于纾困的特殊产品将陆续投入市场。

救助产品规模达到1060亿元

落地投资达到四个订单

10月25日，中国保监会发布《关于保险资产管理公司设立特殊产品有关事项的通知》，允许保险资产管理公司设立特殊产品参与化解上市公司股票质押的流动性风险。

仅4天之后，保险业首个化解股票质押流动性风险的特殊产品落地，由中国人寿发起的“中国人寿资产-凤凰系列产品”完成了在中国保险资产登记交易系统的登记手续，总目标规模为200亿元。

自此，保险资产管理公司开始了“跑入场”模式。今年1月，《上海证券报》记者从业内了解到，9家保险资产管理公司已经设立了专门的救助产品。

截至目前，中国人寿资产、阳光资产、太平资产、PICC资产、新华资产、CPIC资产、华泰资产、泰康资产、中国再保险资产等9家保险资产管理公司已在中国保险的保险资产登记交易系统中完成了特殊产品的登记，总目标规模为1060亿元。其他保险资产管理公司也在积极筹划设立特殊产品。

救市专项产品成立一个月后，保险业首个救市专项产品开始了a股的“第一枪”。11月30日，中国人寿资产披露“中国人寿资产-凤凰特产品”于当日购买了上市民营企业同伟股份(600438)1.91%的股权，成为该特产品成立后的首个公开项目。

昨天，中国人寿资产救助的第二个特殊产品登陆，中国人寿资产——凤凰特殊产品通过协议转让(约占上市公司总股本的5%)，斥资6.325亿元购买万达信息5500万股(300，168股，咨询股)。阳光资产救助特殊产品第一笔投资约5.6亿元，当天顺利落地。阳光资产以大宗交易方式投资于上市公司何润软件(300339)的最大股东江苏何润科技投资集团有限公司发行的可交换公司债券。与此同时，记者获悉，新华资产的第一份名单也已登陆。

筛选标准和股票选择有三个方面

哪些上市公司会关注保险救济的特殊产品？

中国人寿资产在解释优先选择特殊产品时明确表示，首先，优先选择基本面良好、股权质押存在一定流动性风险的优质上市公司。我们将根据目标公司自身情况，共同探索最有效、最合理的投资方案，提供有针对性的解决方案，最大限度地缓解目标公司的流动性风险。同时，通过严格选择高质量目标，设计风险共担的投资方案，进行风险防控，提高产品安全性。

其次，在股东质押率或资产负债率方面没有定量标准，只有定性选择。产业的范围没有限制，但应该符合国家的产业转型方向，例如，它将倾向于投资于先进制造业、医疗保健和消费升级等行业。

据新华资产称，新华资产京星产品的筛选对象主要有三个维度:行业、资质和风险。即从产业角度看，投资目标应符合国家战略和宏观政策取向；从资格角度看，必须具备良好的基本面和长期投资价值；从风险角度看，应符合保险资金安全稳定的投资风格。

也就是说，具有前景、市场和技术优势，但受到资本市场波动或股权质押的影响，并存在暂时性流动性困难的优质上市公司，是选择投资目标的重要条件。

根据第三季度报告，通威前三季度营业收入为213.87亿元，同比增长9.04%；净利润16.6亿元，同比增长8.59%。但截至10月19日，通威控股股东通威集团质押公司股份16.3亿股，占公司总股本的41.99%，占公司总持股的80.06%。万达信息在12月18日宣布，万豪投资(最大股东)已承诺2.09亿股，占其总股份的81.92%，总股本的19.04%。

建立保险业的特殊救济产品

(截至12月11日)

公司名称产品名称产品目标规模

中国人寿凤凰资产200亿元

阳光资产稳定在100亿元

太平资产总共赢得了80亿元

PICC资产稳定投资300亿元

新华资产净价100亿元

太保的资产总是100亿

华泰资产赢得50亿

泰康资产募集80亿元

中信资产新安50亿元

总计1060亿元